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千亿市场规模的汽车融资租赁,能作出改变吗?

2020-01-16

核 心 要 点:

  • 汽车融资租赁是一种新型的大额分期购车方式,简而言之是“先租后买”。
  • 相比海外成熟市场,中国的汽车融资租赁发展还处于起步阶段。
  • 相比汽车消费信贷,汽车融资租赁首付低,对客户信用条件要求相对较低,是更适合下沉市场的购车金融方案。

汽车行业日子不好过,这已经是业界共识。

“今年(指2019年)环境不好,我从2005年开始做二手车,在2008年金融危机的时候,都没感觉到市场像今年这样。”

这是优信集团创始人、董事长兼CEO戴琨对汽车市场低迷的感叹,从宏观数据看,事实确实如此。中国汽车工业协会发布的数据显示,2019年,我国汽车产销量为2572.1万辆和2576.9万辆,较2018年下滑7.5%和8.2%。

处于寒冬的车市需要增量。一二线城市汽车保有量已经很大,且还有限牌、限购政策,相比之下,下沉市场需求旺盛,消费潜力有待释放,因而成为行业的重点发展方向。

在这样的背景下,汽车融资租赁模式蓬勃兴起。

汽车融资租赁是一种新型的大额分期购车方式,简而言之就是“先租后买”。由于该模式首付低、可以根据需要在“租”和“买”之间灵活选择,购车门槛大大降低。对于想用车但经济实力暂时达不到的人来说,汽车融资租赁提供了有相当吸引力的方案。

作为汽车金融的新模式,关于汽车融资租赁的讨论很多,业内人士称其为汽车市场注入新活力,也有消费者不解,舆论出现负面消息,汽车融资租赁被贴上“非法催收”、“套路贷”等标签。此外,汽车融资租赁在合规性上也存在风险。

汽车融资租赁究竟怎么运行、对于消费者、企业、行业分别意味着什么、贷款买车模式运转多年,为什么还需要汽车融资租赁?带着这些问题,「深响」对行业整体进行观察,试图梳理这个新事物的全貌。

汽车融资租赁是什么

用专业术语讲,汽车融资租赁是一种依托现金分期付款的方式,在此基础之上引入出租服务中所有权和使用权分离的特性,租赁结束后将所有权转移给承租人的现代营销方式。

用大白话说,汽车融资租赁就是把使用权和所有权分开,让客户既可以开上车,又不需要承受太大的经济压力。具体而言,汽车融资租赁的业务分为直接租赁和售后回租两种模式:

  • 直租租赁,指的是客户选车,由汽车融资租赁公司将车买下,然后租给客户用。汽车所有权在融资租赁公司,客户享有使用权,需要在支付一定保证金的基础上按月支付租金。租赁合同到期时,客户可选择付尾款把车买下,获得汽车所有权,也可以让汽车融资租赁公司把车收回。
  • 售后回租,指的是已经拥有车辆的客户,为了一次性获得资金,把车抵押给融资租赁公司,同时融资租赁公司又把车租给客户使用,收取租金,客户保留了车辆的使用权。协约期满时,客户收回对车辆的所有权,或按约定方式处理车辆。


直接租赁和售后回租模式示意图

图源:《中国汽车融资租赁行业研究报告》艾瑞咨询

融资租赁兴起时,售后回租是融资租赁公司的主推业务。随着消费观念的改变,直接租赁逐渐被更多消费者所接受,加上门槛低、灵活度高等特点,直接租赁渐渐成为重要购车方式。

在此之前,除了全款买车,消费者购车主要通过银行汽车信贷模式。之所以说汽车融资租赁为汽车消费市场注入了新的活力,原因在于,在准入标准和灵活性方面上,汽车融资租赁都要优于消费信贷。

汽车融资租赁和银行汽车信贷,从结果上看都是通过分期付款来获得汽车,且都是债权债务关系,都能缓和资金和需求的关系,但在实际操作中,两者存在诸多不同之处:

  • 首付额度不同,汽车信贷的首付比例一般在20%-50%之间, 汽车融资租赁的首付比例一般在10%以下,有些平台甚至打出了“0首付”的标语。
  • 所有权归属的差异,通过银行贷款买车的消费者拥有车辆的所有权。在融资租赁模式中,融资租赁公司在融资租赁合同生效期间拥有车辆的所有权。
  • 实施程序不同,由于银行汽车信贷对贷款人的信用要求较高,因此办理程序比较复杂,而汽车融资租赁公司拥有车辆所有权,对贷款人资信要求程度较低,办理流程相对简单。

图源:《中国汽车融资租赁行业研究报告》艾瑞咨询

据艾瑞咨询的研究报告,在具体的产品形式上,当前国内市场上的汽车融资租赁产品可以分为“两段式”和“三段式”两种。

“两段式”产品指的是“首付+月租”的模式,首付比例从0-10%不等,租期越长,费率越高。“三段式”产品指的是“首付+首年费用+尾款”的模式,特点是用户在租期满一年之后,可以有多种选择方式,如一次性付尾款、分期付尾款或返还车辆。

对于汽车融资租赁公司来说,租赁期满返还车辆并不是好选项。这主要是因为中国的二手车市场不够成熟,处置二手车时存在不确定性,难以确保收益。


图源:《中国汽车融资租赁行业研究报告》艾瑞咨询

汽车金融发展历程

尽管许多人对汽车融资租赁仍不熟悉,但要说明的是,汽车融资租赁不是新事物。在海外成熟市场,汽车融资租赁是重要购车模式。据艾瑞咨询数据,2017年美国的汽车融资租赁渗透率为46%,而中国仅为5%。

汽车融资租赁之所以渗透率低,近几年才在中国兴起,和汽车金融在中国的发展历程有关。

1995年开始,金融机构开始直接参与汽车信贷消费业务,尽管只是在一定范围和规模下的尝试,但由于中国个人信用体系还未建立,相关金融机构也缺乏经验和风险控制手段,问题频发,以至于中国人民银行在1996年下令停办汽车信贷业务。

1998年,中国人民银行出台《汽车消费贷款管理办法》,而后又于1999年出台《关于开展个人消费信贷的指导意见》,至此,汽车信贷消费正式获得监管部门认可。随后,由于国内私人汽车消费升温,汽车消费信贷发展迅猛,信贷余额从1999年末的29亿元增至2003年末的近2000亿元。

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